近日，新日股份年度報表數據已公布，在此之前，雅迪股份，愛瑪科技，九號公司以及小牛電動年報也已公布完畢，迄今電動自行車所有企業2022年度財務報告均已披露。
在過去的疫情期間，電單車需求直線上升，推動了電單車行業的發展趨勢，雅迪、愛瑪等企業成績喜人，新日股份出現轉機，九號公司成長迅速，小牛電動持續承壓。
中國自行車協會預測，2023年自行車產量與2022年相比有望持平甚至小幅度減少，各項經濟效益指標有望回升。兩輪電動車自行車產量或略有上升，特別是目前輕量化、智能化的中高端產品日益受到年輕人的喜愛。
雅迪、愛瑪不斷突破，頭部集中趨勢出現
從2022年開始，自行車和電單車就呈現出”一車難求”的局面?！?022年度兩輪綠色出行指數研究報告》指出，全國城鎮內兩輪車出行方式比例約占總量的30%，軌道站點附近出行的兩輪車占比超20%，每天因為兩輪車出行從而減少的碳排放等于栽種了55萬顆樹，中小城市推行兩輪車的潛力巨大，今后國內城市兩輪車出行主流可能就是電動自行車等。
數據顯示，2022年我國自行車電動自行車規模以上企業營業收入2100億 元，同比增長3%;實現利潤超100億元，同比增長20%以上。其中，電動自行車規模以上企業產量同比增長9%。
電動自行車的龍頭企業愛瑪、雅迪等，銷售與利潤雙增長。雅迪電動踏板車及電動自行車的總銷量1401萬輛;愛瑪電動自行車及電動兩輪摩托車銷量1051萬輛;新日豪華款與簡易款在內的電動自行車銷售共257萬輛。
近些年，愛瑪國內市場成績喜人。愛瑪科技2022年營業收入208.02億元，同比增長35.09%;上市公司股東的凈利潤為18.73億元，同比增長182.14%。
港股上市公司雅迪控股2022年營業收入為310.59億元，同比增長15.2%，公司擁有人占利潤21.61億元，同比增長57.8%。雅迪股份稱，公司業績上升主要得益于電池和充電器銷量數據的增長，以及電動踏板車和電動自行車平均價格上升。
太平洋證券分析師陳天蛟認為，愛瑪科技2022年量價齊升驅動電動自行車收入高雙位數增長;其中，電動自行車以高兩位數快速增長，源于均價和銷量兩方面的因素;電動摩托車 則主要受到均價驅動。
“行業仍存在人群滲透的空間，且呈現頭部集中趨勢，公司的龍頭優勢預計帶來高于行業 的銷量增速。未來幾大基地產能拓建的進度推進，有望支撐公司銷量進一步增長。“陳天驕分析稱。
抗壓已久的新日股份發展趨勢逐漸回暖，2022年新日股份營業額收入為49.04億元，較去年相比增長14.55%;上市公司股東的凈利潤為1.62億元，同比增長1326.25%。
“2022年新日股份對不同車型采取分化定位，均取得良好的收入表現。豪華款收入增長源 于量價齊升的消費升級需求，簡易款收入則主要受到低價走量的消費降級需求驅動。季度 來看，公司前三季度均保持良好的正增長狀態。未來有望多渠道發力，多項在建項目助力 產能提升。“陳天驕認為。
從線下店鋪規模來看，雅迪在國內共擁有4041名分銷商及多家子分銷商，共計超3.2萬個銷售點。愛瑪公司有超過1900家經銷商，終端門店數量超3萬個。新日在國內共有1700家經銷商和約1.5萬個經銷網點。
雅迪毛利率18.1%，同比增加2.9%;愛瑪毛利率16.22%，同比增加4.6個百分點;新日股 份毛利率15.34%，同比增加1.97個百分點。
根據光大證券分析，2022年雅迪股份毛利率增長的主要原因，就是“冠能“系列為代表的中高端車型占比大幅度提高。2022年度，公司銷量、利潤雙增長，營收再創新高，進而鞏固了公司在中國電動兩輪車市場的頭部地位。品牌力不斷提升，渠道端的大幅發力，也為公司不斷拓寬分銷網絡，提高市場份額出一份力。
新勢力冰火兩重天，九號電動兩輪車銷量超過小牛
電動車新勢力競爭可謂是十分激烈，小牛電動車近些年來看不容樂觀。2022年小牛電動實現營業收入31.69億 元，同步下滑14.5%;凈利潤-4946萬元，同比下降121.9%。調整后凈利潤不按美國通用 會計準則(non-GAAP) 876萬元。
九號電單車業務可謂是后來居上，2022年九號公司財報顯示，電動兩輪車&電踏車營收 26.63億元，同比增長99.58%。
東吳證券認為，2022年九號公司毛利率能夠提升，主要就是渠道結構優化，高毛利自主品牌業務占比提高，運輸成本和原材料成本降低，2022年境外業務占比的提高，以及自2022年第二季度以來海運費大幅度降低，對毛利率改善起到一定作用;此外鋰電成本的下降也對公司降低成本做出了較大貢獻。
“2022年電單車行業不斷分化，雅迪、愛瑪等頭部企業市場份額進一步提升，小牛電動近 年來競爭力不足，哈啰等新勢力企業還在探索中。不少新勢力的電單車業務處于虧損狀態。“電單車從業者李洋(化名)介紹。
2022年，九號的電單車全球整體總銷量83.16萬輛，小牛電動兩輪電動車銷量82.62萬輛，兩者相比，九號業務營收雖不及小牛，但銷量已超過小牛。
毛利率方面，小牛電動毛利率為21.13%，同比下降0.81個百分點。九號電單車毛利率16.16%，同比增加4.97個百分點;小牛毛利率雖然最高，但銷量小，愛瑪、九號毛利率增長快速。
小牛公司的國內店鋪數達到3102家。九號在中國區也有近3000家專賣店，覆蓋700多個縣市。雅迪和愛瑪在傳統領域擁有領先的渠道配置，九號公司則是后起之秀。
“展望2023年，九號的毛利率受業務結構優化、運費、材料成本改善的趨勢影響，有望持續延續。公司的電動兩輪車業務在持續擴大之際，建店補貼沖減營業收入1億元，公司堅定走電動兩輪車高端市場路線，2023年伴隨開店與品牌營銷拓展，全年銷量有望再邁上新臺階。”東吳證券認為。
輕量化、智能化的中高檔產品受追捧
自2019年電車新國標實施以來，行業互聯網趨勢不斷加強。根據《中國自行車電動自行車智能化發展白皮書(2022年版)》，行業總體呈現正逐漸向產業鏈中心后移、總量上升、信息技術應用等方面發展，智能化生產和平臺化管理日益推進，智能產品要求漸進提出等特點，整車企業轉型的必經之路就是持續化智能發展。
隨著各家企業的不斷升級創新，售價也隨之變化。雅迪踏板車的平均售價從2021年的1662元提升到2022年的1816元，電動自行車的平均售價也由2021年的1265元增加到2022年的1429元。
新日股份2022年豪華款營收21.48億元，同比增長21.24%;毛利率16.88%，同比增加3.61個百分點。簡易款營收12.70億元，同比增長3.20%;毛利率12.80%，同比減少0.79個百分點。
中信建投證券分析師馬王杰表示，2015年之后，小牛、九號等高端智能電動兩輪車品牌的 出現，一定程度上改變了城市尤其是核心城區人群對于電動自行車原本“低端、劣質”的 刻板印象，也逐步開啟了電動兩輪車這一品類從“深耕農村”到“開辟城市市場”的進 程。
馬王杰表示，2020年以來，疊加疫情的催化，電動兩輪車城市滲透率提升的趨勢進一步加快，高線城市核心城區門店銷量均出現大幅增長。2023年，城市電動兩輪車滲透率趨勢仍將延續，從而繼續拉動兩輪車行業整體銷量的持續增長。
